Nonostante siano "attori" del mercato da diversi anni, gli hedge fund restano soggetti poco conosciuti, anche per i minori obblighi di informazione pubblica periodica. Per questo vengono spesso additati come responsabili volontari o involontari di grandi ribassi.
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Chi sono e come operano?
Gli hedge fund sono veicoli d'investimento che gestiscono patrimoni collettivi, di regola raccolti mediante collocamenti privati presso una cerchia ristretta di investitori. Spesso prevedono un elevato investimento minimo (in Italia 500mila euro che Banca d'Italia vuole abbassare a 25mila ma per i fondi fondi) nonché periodi di blocco e di disdetta per i riscatti. Gli hedge fund, a seguito della scarsità o della mancanza di restrizioni d'investimento, in genere possono effettuare vendite allo scoperto (short selling), assumere crediti (leveraging) e utilizzare strumenti finanziari derivati e prodotti strutturati.
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Perchè per alcune loro tecniche operative vengono accusati di accentuare il ribasso?
Perchè utilizzano le vendite allo scoperto. Quelle pratiche, spesso usate dagli hedge fund, che consistono nella cessione di titoli che non sono materialmente in possesso del venditore, allo scopo di guadagnare sul ribasso dei prezzi delle azioni.
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Cosa significa utilizzare una leva finanziaria?
Vuol dire indebitarsi per cercare di guadagnare sfruttando condizioni o tendenze del mercato. Di solito i fondi che utilizzano questo mezzo investono due volte (nel caso delle azioni) o tre volte (nel caso di acquisto di obbligazioni) il loro patrimonio netto, ma talora (specialmente nel casi dei fondi global macro) arrivano fino a quattro/sette volte.
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Chi è un prime broker?
È l'agente che agisce nella liquidazione delle posizioni degli hedge fund effettuando le transazioni finanziarie disposte dal gestore. È anche l'operatore che lo finanzia prestando i titoli necessari per le vendite allo scoperto (short arbitrage). Soprattutto, è colui che detiene le disponibilità liquide e i valori mobiliari del fondo: una sorta di banca depositaria che rappresenta l'interfaccia operativa dei fondi speculativi.
